entusiasmo alle stelle, ma i fondi restano al palo

A cura di Alexandre Pengloan, Responsabile Editoriale di Digital & Assurance e Florian Graillot, Founder di Astorya.vc. (Questo articolo è stato tradotto dall’originale apparso su Digital & Assurance).

L’edizione 2025 di Insurtech Insights Europe ha mantenuto le promesse, con rinnovata energia rispetto agli anni precedenti. Tuttavia, nel primo trimestre l’attività di raccolta fondi è ferma. Come possiamo spiegare questo paradosso?

Le assicurazioni vanno a gonfie vele a Londra. Con ampio consenso, quest’anno Insurtech Insights ha attirato un vasto pubblico di esperti: sono stati annunciati 6.000 partecipanti. Tra i corridoi l’entusiasmo era contagioso, alcune conferenze erano gremite e le discussioni erano generalmente venate di ottimismo, nonostante le sfide del momento.

Dal punto di vista degli investitori, questo slancio contrasta con le dinamiche dell’insurtech nel Vecchio Continente dall’inizio dell’anno: – 40% sul totale delle raccolte fondi, – 70% sugli importi raccolti rispetto al 2024, l’ecosistema è chiaramente andato in letargo nel primo trimestre. Come tradurre quindi l’entusiasmo riscontrato durante l’evento? Diversi percorsi ci invitano a intravedere altre realtà, oltre ai numeri.

Le dinamiche attorno all’IA

Non vi sorprenderà che l’intelligenza artificiale fosse onnipresente all’evento. La conferma che ci troviamo al centro di un vivace slancio, attorno a una tecnologia che si preannuncia come un potente punto di svolta, molto più della blockchain o del metaverso che l’ha preceduta, e che ovviamente avvantaggia anche le startup.

Guardando al 2024, le insurtech che propongono una proposta di valore basata sull’intelligenza artificiale si stanno moltiplicando e attualmente rappresentano la maggioranza tra quelle che riescono a raccogliere fondi. Tuttavia, siamo all’inizio di un ciclo, il che implica un divario tra l’avvio dei progetti e le prime operazioni di finanziamento. Potrebbe quindi verificarsi un effetto di recupero, con un incremento notevole delle operazioni mirate a questo tipo di profilo nei prossimi mesi.

Inoltre, l’ecosistema è ora molto più maturo. Questa evoluzione si traduce in investitori e imprenditori più selettivi che cercano casi d’uso per elementi costitutivi molto specifici. Pertanto, la raccolta fondi tipica al momento per un’insurtech “AI Native” è un seed o un pre-seed compreso tra 1 e 5 milioni di euro, con una valutazione ragionevole. Ripetiamo, gli eccessi del 2021-2022 sono ormai alle nostre spalle e la dinamica è ora molto più sana per tutte le parti interessate.

M&A ridà fiducia al settore

Le operazioni di M&A, tra cui l’emblematico accordo con Luko, avevano finora offuscato l’immagine dell’insurtech. Queste acquisizioni rafforzarono la convinzione dei primi critici che non fosse possibile avere successo nel settore assicurativo attraverso un modello di startup.

Ma questo era prima di Next Insurance. Il mese scorso, Munich Re ha acquistato il gioiello californiano per una cifra tutt’altro che irrisoria: 2,6 miliardi di dollari. Questa operazione su larga scala rappresenta un punto di svolta e darà inevitabilmente ulteriore impulso ai leader.

Nel frattempo, Guidewire ha annunciato anche l’acquisizione di Quantee, azienda polacca specializzata in prezzi basati sull’intelligenza artificiale. Un’altra acquisizione che può essere vista sotto una luce positiva. In ogni caso, si aprono serie prospettive per gli abilitatori, il cui know-how tecnologico sta diventando sempre più essenziale nel settore.

Le aziende più mature continuano ad andare avanti

Molti investitori hanno intrapreso il viaggio per Insurtech Inisights. E non erano lì solo per scoprire le pepite del futuro. In effetti, le startup della prima ondata stanno proseguendo il loro percorso e riescono ancora ad attrarre capitali.

Pertanto, nel primo trimestre, 5 delle 13 operazioni in Europa hanno riguardato aziende che non raccoglievano fondi per la prima volta: Dalma, Napo, Renew Risk, Weecover e Wopta. Questa dinamica offre prospettive sia agli investitori che agli imprenditori, in particolare per un’operazione seed.

Inoltre, l’attuale dinamica sembra promettente per gli operatori del settore tecnologico che hanno trovato la loro velocità di crociera. Mentre Monzo e Klarna parlano di IPO, Pennylane raccoglie 75 milioni di euro in Francia. Stiamo parlando di fintech, ma ricordiamo le raccolte fondi di Alan, Akur8, Qantev e Neat di fine 2024, che dovrebbero anche alimentare lo slancio generale di un settore insurtech che ha ritrovato il sorriso.

La startup da tenere d’occhio: Laka si impossessa del portafoglio Luko e rafforza la sua ambizione

Attenzione ai preconcetti: le fusioni e acquisizioni non sono un’attività riservata ai colossi. Anche le insurtech possono sfruttare questa leva per crescere. Ne abbiamo un ottimo esempio in Europa con Laka.

Lo specialista britannico delle nuove assicurazioni sulla mobilità ha appena annunciato l’acquisizione di un ex portafoglio Luko da Allianz Direct. Per la precisione, quello riguardante i 20.000 contratti assicurativi per monopattini elettrici. Non si tratta di una novità per Laka, che aveva già acquisito Cylantro nel 2023, prima di acquisire il portafoglio biciclette dell’inglese CoverCloud l’anno scorso.

Queste mosse rientrano in un’interessante strategia complessiva, quella di un’insurtech di prima generazione, fondata nel 2017, che ora punta a crescere. Un’ambizione che passa necessariamente attraverso la diversificazione. Sia sulla natura dei prodotti offerti, ma anche sui canali di distribuzione (B2B2C in modalità embedded o diretta), e quindi anche a livello geografico.

In settori verticali come la mobilità o le future assicurazioni per gli animali domestici, stanno logicamente emergendo dinamiche di consolidamento. Stanno emergendo dei campioni e le fusioni e acquisizioni rappresentano per loro una leva individuata per supportare i loro obiettivi di sviluppo.

In ogni caso, Laka si sta dotando dei mezzi per fare grandi progressi sul mercato francese e noi seguiremo con la massima attenzione i suoi prossimi movimenti.

Il “game changer”: Covéa sceglie – finalmente! – Akur8. I grandi gruppi pronti ad accelerare l’innovazione nel core business?

Questa è la storia di una partnership che aspettavamo da tempo e che finalmente si è concretizzata. Covéa ha infatti annunciato l’inizio della sua collaborazione con Akur8 per potenziare le sue capacità di determinazione dei prezzi, e in particolare per standardizzare la modellazione dei prezzi dei prodotti P&C distribuiti da MMA, MAAF e GMF.

Questo annuncio giunge in un contesto globale teso per il gruppo. Numero uno nel settore automobilistico con quasi 10 milioni di contratti, deve far fronte all’esplosione dei costi di riparazione. Contemporaneamente, il gruppo ha appena pubblicato i risultati del 2024. Sono preoccupanti per la MMA, che ha registrato un combined ratio del 113% per un deficit netto di 308 milioni di euro.

È quindi necessario agire con urgenza e migliorare l’efficienza operativa non sarà sufficiente. Di fronte alle sfide attuali, anche le compagnie assicurative devono trovare una maggiore raffinatezza nel loro approccio al rischio. Questo approccio implica inevitabilmente lo spostamento dei cursori dell’innovazione internamente e la ricerca di strumenti in grado di avere un impatto sul core business, inclusa la componente di prezzo, che costituisce il cuore del reattore.

Tali problematiche riguardano ovviamente i rischi emergenti (cyber, intelligenza artificiale o nuovi cambiamenti climatici), ma anche i prodotti standard, l’assicurazione sanitaria di base e l’assicurazione auto nel ramo danni. Aumentare i prezzi non è una soluzione infinita. Con l’intensificarsi della concorrenza, in particolare con le insurtech in grado di sfruttare i dati per offrire tariffe più competitive, gli operatori tradizionali si trovano ad affrontare la necessità di reagire.

La consapevolezza sta crescendo, ma la questione tra “fare o acquistare” rimane. Per quanto riguarda le questioni fondamentali del sistema, alcuni potrebbero essere ancora restii ad aprirsi. Tuttavia, le soluzioni immaginate dalle startup sembrano sempre più specializzate e mature.

Le insurtech, grazie al loro know-how tecnologico e alla loro capacità di attrarre talenti, offrono oggi strumenti il ​​cui ROI è chiaro e senza eguali su determinati temi. La partnership tra Covéa e Akur8 o l’acquisizione di Quantee da parte di Guidewire lo confermano.

L’innovazione sulla tariffazione sta diventando una priorità assoluta, e ormai è difficile fare a meno delle insurtech nell’equazione.

Le principali operazioni di marzo in Europa

A marzo sono state quotate nel Vecchio Continente solo tre offerte, ma, in particolare, due riguardano esperti di assicurazioni per animali domestici. Dalma ha così raccolto 20 milioni di euro per sostenere la sua crescita. L’azienda francese afferma di avere 60.000 animali assicurati, cifra triplicata in tre anni, e ora vuole affrontare altri mercati europei.

Napo, da parte sua, ha firmato un ottimo accordo: 14,5 milioni di euro in Serie B. Nonostante la concorrenza di ManyPets, la startup è riuscita a ritagliarsi un posto nel Regno Unito, in un settore che manterrà sicuramente un rating elevato tra gli investitori anche nel 2025.

Infine, InsurCEO, una giovane startup di Barcellona, ​​ha completato un’operazione dall’importo non reso noto per sviluppare le sue soluzioni assicurative digitali per le piccole imprese.